活動人士圍繞西雅圖埃利奧特灣的殼牌石油鑽井平台，抗議北極鑽探計劃。 Daniel BY Beccaria / Flickr，CC BY-SA

從“鑽，嬰兒，鑽”的頌歌到對BP石油洩漏事件的憤慨，海上鑽井近年來備受爭議。 有些人認為這是一個未充分利用的收入來源，而另一些人則認為這是一個嚴重的環境威脅。 在墨西哥灣的部分地區，定期繼續鑽探。 在大多數其他地區，它是激烈的政治辯論的主題。

奧巴馬政府最近推翻了允許從大西洋中部海岸鑽探的計劃 在提出2010, 在深水地平線洩漏後暫停，然後 在2015再次浮動。 批評者有 攻擊 大西洋的決定，認為政府正在背棄急需的收入和資源。

但這種思路依賴於一種有缺陷的經濟理論，忽視了我們未來重新審視決策的能力。 這種“現在或從未”的謬論多年來推動了美國離岸租賃政策。 說服內政部最終採取一種經濟上合理的方法，重視推遲風險決策，需要進行冗長的宣傳活動和聯邦訴訟。 離岸租賃決策可能非常複雜，應通過均衡的經濟分析獲得信息。

耐心的經濟價值

所涉及的基本經濟原則被稱為期權價值。 它認識到在做出具有不確定結果的不可逆轉的決策之前等待是明智的。

當我們保留以後採取行動的選擇時，我們可以從新的信息和技術創新中受益。 幾十年來，金融分析師和經濟學家都認識到這一概念。 美國經濟學家Robert C. Merton和Myron S. Scholes贏得了一項勝利 諾貝爾經濟學獎 在1997中開發複雜的工具，為此值設置價格標籤。

經濟學家已經將期權價值的概念應用於諸如此類的各種行為 森林經營 和 噴灑農藥。 在離岸租賃的背景下，期權價值為等待鑽井和溢油修復實踐的潛在改進以及有關化石燃料可用性和環境風險的新信息帶來了好處。

海上石油和天然氣開發的租賃根據內政部發布的五年計劃授予。 奧巴馬總統在2009上任後不久，內政部開始更新其2007-2012的離岸租賃計劃。 與先前的做法一致，該機構在分析開闢石油鑽探新區域的成本和效益時沒有適當考慮等待的價值。

政策誠信研究所在紐約大學一個無黨派智囊團，分析法律，經濟以及提高政府決策的調控政策，申請 公眾意見 在決定上。 （當時我是該研究所的主任。）我們認為，內政部的方法“系統地誇大了直接資源開采的價值”，並且在價格可能會上漲時忽略未來開采的潛力，可能“使美國公眾損失數千億美元”。更高，代價高昂的環境破壞風險可能更低。

當該機構拒絕修改其戰略時，我們提交了一份 正式請願 內政部要求該機構在所有租賃計劃和相關經濟分析中考慮期權價值。 內部 否認 請願書但聲稱它正在研究期權租賃決定中是否可以包括期權價值。

從我們的角度來看，內政部的做法是雙重缺陷。 首先，它忽略了對期權價值的重要性大幅經濟學文獻。 其次，它違反了法定要求規劃離岸租賃時要考慮“經濟，社會和環境vlaues”。 正如我在隨後的爭論 法律評論文章，未能考慮期權價值因此不僅導致不良決策，而且還使該機構面臨訴訟風險。

其他倡導者支持這一觀點。 在2012中 可持續經濟中心（CSE），一個專注於自然資源使用的環保倡導組織，在法庭上對2012-2017租賃計劃提出質疑，聲稱內政部的有缺陷和不完整的經濟分析違反了 外大陸架土地法案 未能考慮期權價值。 政策誠信研究所幫助代表CSE，我在弗吉尼亞大學擔任法學教授的新角色中對此案進行了論證。 三名法官小組成員包括首席法官梅里克加蘭，現任最高法院候選人。

在這種情況下的決定， 可持續經濟中心訴Jewell2015於3月份發布，拒絕了現在或從未出現過的謬論，儘管它沒有取消內政部的租賃計劃。 Nina Pillard法官為自己和加蘭法官寫作，發現隨著技術的進步，“鑽井變得更便宜，更安全，環境破壞性更小”以及“對鑽井的破壞性影響更加了解”，延遲的成本可以抵消。 該小組至少裁定，內政部應對這些福利進行定性評估。 （這一點允許內政部在其最終計劃中根據最新的定性分析向前推進。專家組的第三位法官David Sentelle法官因不相關的理由而異議。）

由於這種情況下，通過法院傷口，內部已經制定了2017-2022租賃計劃。 在草案版本，在一月份發布2015，該機構宣布，它將提供鑽井租賃面積超過100萬英畝關閉格魯吉亞和弗吉尼亞州的大西洋沿岸 - 第一個油氣勘探在這一領域幾十年。 這一提議引發爭議的新熱潮。 一些國家領導人 擁抱 離岸租賃，他們認為這是一個主要的新收入來源，但是 沿海社區 和 環保團體 對風險表示憤怒。

雖然新的大西洋租約吸引了大部分注意力，但租賃計劃草案也包括一些可喜的變化。 隨著CSE與Jewell訴訟的懸而未決，Interior開始對選項價值進行更加細緻和詳細的分析。 該機構第一次嚴重拒絕了現在或從未出現過的謬論。 即使在探索新的租賃區域時，內政也開始廣泛討論延遲的環境和社會效益。

內政部上個月宣布它不會批准在大西洋鑽探，這是這場曠日持久的戲劇的最後一幕。 在對期權價值進行更詳細的評估後，內政部放棄了開放大西洋的計劃，以便在最終的2017-2022計劃中進行鑽探。 它還承諾在所有海上區域的租賃銷售過程中對期權價值進行更多分析。

最後這一舉措尤其重要，因為雖然大西洋鑽探已經被擱置（目前），但內政部並未完全放棄在包括北極在內的風險區域租賃的建議。 修訂後的2017-2022計劃包括阿拉斯加海岸附近的Beaufort和Chukchi Seas。 這些租約今天並不十分吸引人： 幾家大型石油公司已取消計劃 為了應對技術挑戰和低油價，在該地區進行鑽探。

但如果油價反彈，我們可以預期會有行業興趣。 在這種情況下，鑑於在這些危險和環境敏感的水域鑽探相關的巨大不確定性，將適當的經濟價值放在耐心上將是至關重要的。 內政已採取一些重要步驟將選項價值納入其思想，但真正的考驗可能在於未來。