對華爾街不端行為和無能的一個顯而易見的簡單答案

: By 埃倫·布朗

感謝造訪 InnerSelf.com，哪裡有 20,000+ 宣傳“新態度和新可能性”的改變生活的文章。所有文章均翻譯為 超過30種語言. 訂閱每週出版的《內在自我》雜誌和瑪麗·T·拉塞爾的《每日靈感》。 InnerSelf雜誌 自 1985 年起出版。

ND大樓銀行

儘管北達科他州石油市場崩潰，但其國有銀行繼續報告創紀錄的利潤。本文著眼於北達科他州五十倍的加利福尼亞州在該州的領導下可以做些什麼。

十一月2014，華爾街日報報導北達科他州銀行（BND）是美國唯一的國有存託銀行，甚至比摩根大通和高盛也更有利可圖。作者將這一卓越表現歸功於該州的石油繁榮; 但現在繁榮了成為石油泡沫破滅然而，BND的利潤繼續攀升。它的 2015年年報4月20th發布，有史以來最賺錢的一年。

BND在過去的12年度創造了創紀錄的利潤，每年都超過了最後一年。在2015，它報告的收入為130.7百萬美元，總資產為7.4十億美元，資本為749百萬美元，投資回報率高達18.1％。其貸款組合增長了486百萬，增長了12.7，其四個集中領域都有增長：農業，商業，住宅和學生貸款。

通過增加貸款進入崩潰的經濟，BND幫助推動經濟增長。在2015，它引入了新的基礎設施計劃，以改善醫療設施的使用，改造或建設新學校，並建立新的道路和水基礎設施。引入農場金融穩定貸款是為了幫助受商品價格低或農作物產量低於平均水平影響的農民。 BND還幫助為300新業務提供資金。

考慮到北達科他州人口僅約為750,000，只有鳳凰城或費城的一半，這些數字尤其令人印象深刻。相比之下，人口最多的加利福尼亞州的人數是北達科他州人口的五十倍。

在北達科他州的領先之後，加利福尼亞可以對自己的銀行做些什麼呢？以下是一些可能性，包括成本，風險和潛在利潤。

入門：為納稅人建立一個沒有成本的銀行

一家銀行可以在加利福尼亞州啟動，初始資本金約為20百萬。但是，讓我們說國家希望做一些實質性的事情並開始資本化為1十億美元。

哪裡可以拿到這筆錢？一種選擇是國家自己的養老基金，它們總是尋求良好的投資。今天的國家養老基金是尋找每年約7％的回報率（雖然在實踐中它們越來越少）。通過債券發行可以更便宜地籌集10億美元，但利用該國自有資金將避免增加國家債務水平。

按照10％的資本要求，假設銀行有相當的存款餘額來提供流動性，那麼1十億美元的資本化足以支持新增貸款的10億。

哪裡可以存款？一種可能性是加利福尼亞匯集資金投資賬戶（PMIA）包含$ 67.7十億賺取適度的0.47％截至3月31，2016截止的季度。這個巨大的雨天，融資和投資基金投資於美國國債的47.01％，存款和銀行票據的16.33％，定期存款的8.35％以及貸款的8.91％，以及其他一些較小的投資。這筆錢的一部分可以轉移到國有銀行作為其存款基礎，可以支付0.5％的利息，產生與PMIA現在相同的平均收益。

出於我們的假設目的，讓我們說11.1十億美元從PMIA轉移並存入國有銀行。根據10％的準備金要求，需要將1.1億美元作為儲備金。其他$ 10十億可以藉出或投資。這個$ 10十億可以做些什麼呢？這是一些可能性。

削減基礎設施成本

一種選擇是為關鍵基礎設施需求提供資金。如今，加利福尼亞州和其他州以極低的利息將其收入存入華爾街銀行，然後以更高的利息借入華爾街債券市場，為基礎設施建設和維修提供資金。政府債券的一般規則就是它們成本增加一倍項目，一旦支付利息。加利福尼亞州和其他州可以簡單地通過自己成為銀行家並向自己借款來節省這些成本。有了自己的特許銀行，他們就可以做到這一點，同時獲得與華爾街的存款和投資相同的保障。這些錢實際上可能在自己的銀行中更安全，這不受制於現在實施的保釋條款由G-20的金融穩定委員會負責處理巨大的“系統性風險”銀行機構。

為了設想這種可能性，讓我們說加州決定通過其國有銀行為其新的子彈列車提供資金。在2008，加利福尼亞人批准了一筆10億美元的債券發行，作為從洛杉磯到舊金山的這列火車的最初支出。在當時存在的利率，估計是在債券還清時，加州納稅人會支付額外的9.5十億美元的利息.

因此，讓我們假設國有銀行的可用資產中的10億美元用於回購這些債券。該州將節省數十億美元，減去資金成本。

從上述來源不清楚債券發行的長度是多少，但假設它是20年，使利率約為3.5％。 20年的7年資本10億美元的成本為2.87億美元，11.1％的0.5億存款成本為1.164億。因此，資金的總成本將為4.034十億美元。從9.5十億美元中扣除，在5.5年度節省了大約20億美元的儲蓄或利潤。這是由國家已經閒置的資金產生的5.5十億美元，不需要額外借款或納稅人資金。

風險怎麼樣？如果在投資池中持有資金的一個城市或州政府機構想要將這筆錢拿出來怎麼辦？由於它作為存款在銀行中存放，因此所有存款都會立即流動並且可用。如果銀行當時缺乏足夠的流動資金來支持其資產（在這種情況下是回購自己的債券），那麼它可以在短期內像所有銀行一樣 - 以聯邦基金利率約為0.35％向其他銀行借款，或者從美聯儲折扣窗口大約0.75％。更好的是，它可以簡單地清算PMIA剩餘的56億美元中的一部分，並將資金存入其國有銀行，在那裡資金將繼續像現在一樣獲得0.5％的利息。

假設從其10億美元的利潤中，銀行隨後償還了養老基金的5.5億美元初始資本投資。這樣可以節省數十億美元的利潤，免費和清晰 - 一個人坐在辦公室裡洗牌的計算機條目，沒有新的建築物，櫃員，貸款人員或其他開銷，這可能是一筆可觀的數額。這筆資本基礎足以使新貸款的資本化達到約10億至10億美元，所有貸款均為納稅人免費支付。

加州新政

子彈列車示例是說明國有銀行潛力的簡單方法，但是使用其可用資產還有許多其他可能性。正如BND在建立資本基礎後所做的那樣，銀行可以以合理的價格為當地企業，房主，學生，學區和尋求基礎設施資金的市政當局提供貸款。

這些貸款比回購國有債券風險更大，而且涉及可變時間框架。像所有銀行一樣，如果存款人意外地為他們的錢而來，那麼國家銀行可能會遇到流動性問題，從短期借貸到貸款。但同樣，這個問題可以通過清算PMIA剩餘的部分資金並存入國有銀行來解決，在那裡它將獲得與現在相同的0.5％利息。

這是避免流動性問題的另一個有趣的可能性。該銀行可以簡單地作為中間人，產生貸款，然後出售給投資者。這就是銀行今天將抵押貸款證券化並將其出售時所做的事情。投資者也可能面臨損失風險，投資者也可獲得支付流; 但銀行也通過收取其中介職能的費用而獲利。

聯邦政府所有的重建金融公司（RFC）在通過出售債券資助新政和第二次世界大戰的主要部分時做了類似的事情。這筆錢隨後用於貸款，以建立各種基礎設施並為戰爭提供資金。根據美國財政部題為“美國財政部”的報告 重建金融公司的最終報告 （政府印刷局，1959），RFC從40向1932（其運營年份）借出或投入超過1957億美元。根據一些估計，總和約為50十億。其中一小部分來自其最初的資本化。剩下的是藉來的 - 美國財政部的51.3億美元和公眾的3.1億美元。 RFC為道路，橋樑，水壩，郵局，大學，電力，抵押，農場等提供資金，同時為政府賺錢。根據其正常的貸款功能（省略戰時的特別補助），最終獲得的淨收入為690百萬美元。

北達科他州率先證明了一個國家如何通過將其收入保留在自己的國有銀行中來啟動一個萎靡不振的經濟，利用它們為國家及其公民創造信貸，繞過自由流動的止血帶。私人州外銀行徵收的信貸。加州和其他州也可以這樣做。他們可以創造就業機會，恢復房屋所有權，重建基礎設施並普遍刺激經濟，同時為國家帶來巨額紅利，而不會增加債務水平或冒公共資金的風險 - 並且不會花費納稅人一分錢。