了解金錢、誤解和繁榮之路

: By 羅伯特詹寧斯，InnerSelf.com

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在這篇文章中：

什麼是聯邦赤字，為什麼會被誤解？
為什麼關於金錢的過時觀念仍然主導著公眾輿論？
現代貨幣創造是如何運作的？
為什麼償還所有聯邦債務對現代經濟來說並不明智。
赤字在應對氣候變遷等未來挑戰方面發揮什麼作用？

了解金錢、誤解和致富之路

作者：Robert Jennings，InnerSelf.com

為什麼「赤字」這個詞會讓公民和政客不寒而慄？這是一個讓人感覺不祥的概念，就像未付的信用卡餘額急劇失控一樣。但如果我們對聯邦赤字的看法不僅是錯誤的，而且具有危險的誤導性，該怎麼辦？如果我們可以將聯邦赤字視為潛在的投資工具，而不僅僅是迫在眉睫的財務負擔，該怎麼辦？

聯邦赤字被嚴重誤解了。政客將他們武器化，以推動損害其選民的議程。這種混亂的根源在於與金本位相關的過時的 19 世紀經濟概念、過去時代的立法以及已不復存在的銀行體系。然而，這些誤解仍然存在，以阻礙進步的方式影響政策和公眾輿論。現在是時候將我們的注意力從赤字恐懼轉向追求經濟正義，公平和公正的政策優先於誤導性的赤字敘述。

貨幣簡史

貨幣的最早形式是作為物物交換系統的替代品，其中穀物、牲畜或貴金屬等商品作為交換媒介，一直到公元前 600 年左右古呂底亞發明了鑄幣。硬幣透過提供一致的價值衡量標準來標準化貿易，但它們對黃金和白銀等稀有金屬的依賴往往限制了經濟成長。唐朝時期在中國首創併後來在歐洲採用的紙幣的轉變標誌著一次重大飛躍，促進了更大規模的貿易和發行以貴金屬儲備為支持的紙幣的銀行系統的發展。

20 世紀，隨著法定貨幣（由政府權威而不是實體商品支持的貨幣）的出現，這一演變仍在繼續。 1971 年金本位的最終放棄鞏固了這一轉變，使現代經濟能夠超越有限資源的限制。如今，貨幣日益數位化，電子交易和加密貨幣重塑了價值的儲存和交換方式。這一歷程反映了人類對更高效、適應性更強的系統的日益增長的需求，以支持複雜且相互關聯的經濟。今天的貨幣被稱為法定貨幣。

為什麼我們擁有並需要法定貨幣

法定貨幣本質上是不受黃金或白銀等實體商品支持的貨幣，一直是現代經濟穩定的基石。但要理解為什麼我們需要法定貨幣，我們必須先回顧經濟依賴硬通貨、全球金融體係受到毀滅性繁榮與蕭條週期困擾的時代。

1913 年聯準會成立之前，美國經濟經歷了銀行業不受監管和投機過度的瘋狂發展。繁榮時期往往會出現由土地、鐵路或大宗商品投機泡沫推動的經濟快速成長，然後是災難性的崩潰。

想想 1837 年的恐慌，這是一場由投機性貸款行為和信貸緊縮引發的金融崩盤。銀行集體倒閉，企業破產，國家陷入持續數年的深度蕭條。快進到 1873 年的恐慌，由鐵路投機泡沫引發，引發了全球蕭條。然後是 1907 年的恐慌，股票和信託的瘋狂投機導致大規模的銀行倒閉，幾乎摧毀了整個美國金融體系。

這些週期並非異常，而是常態。問題在於對與黃金和白銀掛鉤的硬通貨的依賴，這嚴重限制了政府和銀行應對危機的能力。當經濟繁榮以適應成長時，貨幣供應量無法擴大。當它崩潰時，沒有機制注入流動性並穩定係統。

聯準會的成立就是為了給這種混亂帶來秩序。其職責是管理貨幣供應、在危機時期提供流動性並穩定銀行體系。從理論上講，該央行將透過充當最後貸款人的角色來防止繁榮與蕭條週期中最嚴重的過度行為。

但理論和實踐並不總是一致的。早期的聯準會在 1920 世紀 1929 年代的極端經濟過度時期面臨第一次重大考驗。第一次世界大戰後時期，信貸和投機投資激增，尤其是在股票市場。聯準會未能認識到並遏制這種危險的投機行為。相反，它保持了低利率，助長了最終在 XNUMX 年華爾街崩盤中破裂的泡沫。

當崩盤來臨時，聯準會使問題變得更加複雜。它沒有透過擴大貨幣供應量來穩定經濟，而是讓貨幣供給量大幅收縮。這種收縮被稱為通貨緊縮螺旋，加劇了大蕭條，將失業率推至前所未有的水平，並造成廣泛的痛苦。

聯準會為何如此行事？部分原因在於對金本位的長期堅持。央行受到維持黃金儲備的需要的限制，限制了其向經濟注入資金的能力。它也需要更多的經驗和工具來充分理解其作用。中央銀行業仍處於起步階段，聯準會領導人對於是否要偏離當時的傳統智慧感到猶豫。

大蕭條的混亂凸顯了與黃金掛鉤的貨幣體系的限制。 1933 年，在富蘭克林·羅斯福 (Franklin D. Roosevelt) 的領導下，美國放棄了國內交易的金本位制，向法定貨幣邁出了重要一步。這使得政府和聯準會能夠根據需要增加貨幣供應量，從而實現更靈活和反應靈敏的經濟政策。

第二次世界大戰後，布雷頓森林體系將國際貨幣與美元掛鉤，但仍以黃金為支撐。但到了 1971 年，在尼克森總統的領導下，美國放棄了金本位制，迎來了法定貨幣的現代。這種轉變使政府和央行能夠在不受實體儲備限制的情況下管理經濟。

法定貨幣並不完美，但它可以實現更穩定和可預測的經濟管理。聯準會曾經是一個努力了解其角色的新興機構，現在在確保金融穩定方面發揮核心作用。透過根據需要擴大或收縮貨幣供應量，聯準會可以應對危機、對抗通膨和支持成長——這些工具在金本位時代是不可想像的。

這個教訓很明顯：將貨幣與實體商品掛鉤可能會讓人感覺安全，但這是導致經濟災難的因素。負責任地管理的法定貨幣不僅是一種便利，而且在複雜的現代經濟中也是必要的。

19 世紀經濟中的 21 世紀思維

聯邦赤字之所以會引起恐懼，是因為許多人以 19 世紀的視角來看待它們。在那個時代，金錢與黃金和白銀等有形資產掛鉤，造成了稀缺心態。政府只能用實物儲備來支出，強化了貨幣是有限的信念。

這種稀缺性驅動的方法塑造了美國早期的債務和赤字法律。政客擔心破產，並強調平衡預算，因為超過黃金儲備可能會破壞經濟穩定。這些想法在受到物理限制的世界中是合理的，但它們在當今的經濟中沒有立足之地。許多人和政客仍然認為金錢與黃金掛鉤，導致對赤字和債務的擔憂過時。

最持久的誤解之一是將聯邦赤字與家庭債務進行比較。政治家經常聲稱政府需要“勒緊褲腰帶”，就像家庭在資金短缺時所做的那樣。雖然這個類比很直觀，但卻是完全錯誤的。

與家庭相比，發行本國貨幣的政府（如美國）必須有錢。他們創造資金來資助計畫、支付帳單和管理經濟。真正的問題不是他們是否有能力支出，而是支出如何影響勞動力、材料和基礎設施等資源。

赤字本身並非有害，它往往代表經濟投資。基礎設施、醫療保健或教育方面的支出可以創造就業機會、刺激經濟成長並提高生活品質。從歷史上看，新政等計劃的部分資金來自赤字，並帶來了巨大的好處。

然而，赤字經常被武器化，以證明緊縮措施的合理性。譴責「債務負擔」的政治人物經常推動削減社會計劃，同時主張為富人減稅。這種敘述服務於一個特定的議程：維持不平等和集中權力。

進入現代貨幣理論（MMT）

儘管有它的名字，現代貨幣理論並不是一種理論——它描述了貨幣現在在主權經濟體中的運作方式。現代貨幣理論解釋說，像美國這樣發行自己貨幣的政府不需要藉貸或徵稅來支出。相反，他們根據需要創造貨幣，並利用稅收來管理通貨膨脹和重新分配財富。

批評者經常認為現代貨幣理論激進或未經檢驗，但它反映了現代經濟已經如何運作。例如，在 COVID-19 大流行期間，美國政府創造了數萬億美元來資助刺激支票、失業救濟和小型企業貸款。這些支出並沒有讓國家破產；反而讓國家破產。它在危機期間穩定了經濟。

現代貨幣理論的主要見解之一是，赤字在人們思考的方式中並不重要。政府支出的絕對限制不是金錢，而是資源。假設經濟體中有失業的工人、閒置的工廠和不發達的基礎設施。在這種情況下，赤字支出可以將這些資源用於生產性用途，而不會造成通貨膨脹。

只有當需求超過供應時，通貨膨脹才會成為一個問題，但即便如此，政府也有解決這個問題的工具。例如，稅收可以在不削減重要項目的情況下減少過剩需求並抑制通貨膨脹。

2008 年大衰退期間，聯準會採取了前所未有的方法來穩定銀行體系，防止出現可與大蕭條相媲美的崩盤。它將利率削減至接近零的水平，降低了借貸成本並鼓勵了經濟活動。此外，聯準會推出了大規模的流動性計劃，包括問題資產救助計劃（TARP）和量化寬鬆（QE）。這些措施透過購買政府證券和陷入困境的銀行的有毒資產，向金融市場注入了數萬億美元，確保它們有足夠的資本繼續營運和放款。

與大蕭條時期聯準會允許貨幣供應量收縮不同，大蕭條時期聯準會的行動顯著擴大了貨幣供應量。這項介入措施穩定了銀行體系，恢復了企業和消費者的信心。聯準會透過直接解決流動性危機和支持破產機構，防止了破產和裁員的骨牌效應。這些大膽的舉措雖然有爭議，但被認為阻止了經濟衰退演變成另一場長期的經濟災難。

如果國會授予聯準會權力，聯準會可以立即償還國家債務，而不會引起通貨膨脹，因為產生債務的支出已經注入經濟。國債代表過去透過企業和個人流通的基礎設施、軍事、醫療保健和其他公共服務支出。

由於這筆錢已經是現有貨幣供應的一部分，償還債務不會為經濟增加新資金或增加需求，而這些是通貨膨脹的典型觸發因素。這個機制凸顯了像美國這樣的主權貨幣發行國的獨特地位，它可以根據需求創造貨幣，而不受家庭或企業面臨的限制。

然而，消除所有國家債務是不明智的，因為它在現代經濟中發揮關鍵作用。美國國債被認為是全球最安全的投資，為個人、機構和外國政府提供穩定的價值儲存。

它們透過提供低風險的民間借貸利率基準來支撐金融體系，促進經濟穩定和成長。雖然人們經常對債務利息支付表示擔憂，但這些支付可以由聯準會直接處理，而不是增加債務。這種方法將維持債務市場的好處，同時解決對其成本的不必要擔憂，確保經濟繼續平穩運行，而不受誤導性緊縮政策的限制。

來自的見解從無到有的錢

In 從無到有的錢羅伯特霍克特和亞倫詹姆斯以這些想法為基礎，認為金錢應該被理解為公共事業。他們認為，聯邦赤字不是要解決的問題，而是創造集體財富的工具。

作者建議聯準會發揮更積極的作用，建議其直接資助公共計畫以穩定通貨膨脹和通貨緊縮。這種方法將繞過私人市場過時的借貸機制，這種機制往往以犧牲公眾利益為代價來豐富金融菁英。

例如，在經濟低迷時期，聯準會可以直接向公民付款，就像財政部在疫情期間發放刺激支票一樣。這將為經濟最需要的地方注入資金，支持家庭和小型企業，同時刺激需求。

相反，在通貨膨脹過度時期，聯準會可以減少支出或增加稅收來降溫經濟。霍克特和詹姆斯認為，這些工具提供了一種靈活而民主的方式來管理經濟週期，而無需訴諸緊縮或深度衰退。

為什麼公眾難以理解

如果現代貨幣創造如此簡單，為什麼還有那麼多人誤解它？答案在於教育、媒體和心理學。

幾十年來，經濟教育一直關注過時的模式，教導學生將金錢視為有限的資源。這種方法強化了家庭債務的類比，並掩蓋了法定貨幣的現實。

媒體報道將赤字描述為危機，使問題變得更加複雜。頭條新聞大肆宣揚“創紀錄的債務水平”，卻沒有解釋這些數字在法定體系中毫無意義。聳人聽聞的做法很暢銷，但它也扭曲了大眾的理解。

政客們利用這些誤解來推動他們的議程。透過將赤字視為危險，他們證明削減醫療保險、社會安全和公共教育等項目的合理性，同時保護企業補貼和針對富人的稅收減免。

最後，還有一個心理障礙：恐懼。大量的數字（數萬億美元）讓人感到難以理解，對未知的恐懼使人們堅持採取緊縮政策等簡化的解決方案。這種情緒反應使政客更容易操縱公眾輿論。

為什麼赤字並不重要

對赤字的關注分散了人們對真正重要的事情的注意力：經濟正義。赤字是工具，不是威脅；他們的價值在於他們能夠實現什麼。

投資公共產品——醫療保健、教育、再生能源——可以創造一個更公平和可持續的經濟。這些投資通常可以透過促進成長、減少不平等和應對氣候變遷等緊迫挑戰來收回成本。

真正的危險不是赤字，而是投資不足。未能在關鍵需求上投入資金會導致不平等長期存在，扼殺創新，並使子孫後代對未來的挑戰毫無準備。

通貨膨脹通常被認為是赤字支出的風險，但透過正確的工具是可以控制的。政府可以透過對過剩財富徵稅、監管市場和確保公平工資來控制通貨膨脹，而不傷害普通公民。

為了超越赤字神話，我們需要文化轉變。教育是關鍵：學校、大學和公共論壇必須教導現代貨幣創造的現實。媒體機構應該優先考慮準確性而不是聳人聽聞，幫助公眾了解赤字是如何運作的以及為什麼它們本質上沒有危害。

在政治上，選民必須要求領導人優先考慮公共投資而不是緊縮政策。這意味著拒絕散播恐懼的言論並支持利用赤字創造一個更公平、更繁榮的社會的政策。

公眾在推動透明度和問責制方面也發揮作用。赤字應該服務於共同利益，而不是私人利益。一個強大、民主的聯準會，正如 從無到有的錢，可以確保貨幣創造惠及每個人。

擁抱金錢的現實

聯邦赤字並不像我們所相信的那麼可怕。它們是強大的工具，如果使用得當，可以使社會變得更好。透過了解現代貨幣創造並拒絕過時的神話，我們可以擁抱公共投資推動進步、正義和永續性的未來。

未來的挑戰是艱鉅的。氣候變遷正在加速極端天氣事件的頻率和強度，導致經濟災難和大規模流離失所。海平面上升、長期乾旱和災難性風暴可能會破壞整個地區的穩定，造成食物和水短缺並引發大規模移民。

同時，保險市場面臨崩潰，因為它在財務上無法持續承擔這些災難不斷上升的成本，使社區和個人越來越脆弱。全球旅行和環境變遷加劇了新的流行病，對已經捉襟見肘的衛生系統和經濟構成了額外的威脅。

解決這些相互關聯的危機需要政府從服務富裕精英的利益轉向優先考慮所有人的需求。目前的體系往往受到遊說和金融影響的影響，無法充分應對這些挑戰的規模。

對再生能源、全民健保和彈性基礎設施的公共投資對於保護弱勢群體和穩定經濟至關重要。為了實現這一目標，治理必須變得更加包容、透明，並專注於集體福祉，確保資源用於需要的地方，而不是使不平等永久化。我們只能透過重新調整優先事項來應對 21 世紀的生存威脅。

現在是時候將金錢視為一種可能性，而不是一種限制——一種為每個人建立更美好世界的方式。問題不在於我們是否有能力採取行動，而是我們是否有能力不採取行動。

關於作者

羅伯特詹寧斯 是 InnerSelf.com 的聯合發行商，該平台致力於增強個人能力並創造一個更互聯、更公平的世界。羅伯特是美國海軍陸戰隊和美國陸軍的退伍軍人，他利用自己豐富的生活經歷，從從事房地產和建築業工作，到與妻子瑪麗·T·拉塞爾(Marie T. Russell) 一起創建InnerSelf.com ，為生活帶來實用、腳踏實地的視角。 InnerSelf.com 成立於 1996 年，分享見解，幫助人們為自己和地球做出明智、有意義的選擇。 30 多年後，InnerSelf 繼續激發人們的清晰度和賦權。