您是否被股市蕭條困擾?

股市一直在下跌 關於唐納德特朗普總統的各種擔憂 持續的貿易戰 與中國一起擔心 經濟放緩利率上升.

鑑於導致股票在任何一天或一周上漲或下跌的諸多因素,很難理解華爾街正在發生的事情。

基於我多年的教學和寫作經驗 金融市場和欺詐,我相信了解華爾街發生的事情並刺破其神秘感的最好方法是將其想像成二手車經銷商。

股票市場101

證券交易所是人們通過買賣股票交易公司所有權的地方。

公司的部分所有權帶來了諸多好處,例如削減未來利潤和股價上漲。 但也有風險和成本。 股價可能下跌,降低一個人的財富價值; 更糟糕的是,企業可能會陷入困境,將所有權的價值降低到零。


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大約一半的人口 擁有至少一些股票,主要是他們的401(k)。 但是,除了美國最富有的10百分比外,股票持有量通常較小。

紐約證券交易所是美國的幾家之一 最大的證券交易所 在世界上。 在一個 目前的市值接近23萬億美元,它的價值超過了美國和美國的GDP 世界上其他大經濟體.

證券交易所通過幫助公司為新投資融資,發揮著重要的經濟作用 當一家大公司想要擴張時,它會轉到像紐約證券交易所這樣的交易所,並通過所謂的首次公開募股為投資者提供其業務的股份。 這正是乘車服務的原因 Lyft和優步計劃做 在2019的某個時候。

賣二手車

然而,這不是股票交易主要是關於什麼。 幾乎所有的 $ 80萬億左右 在紐約證券交易所和世界各地其他交易所的日常交易中,涉及已經擁有將其出售給其他人的公司股票的人。 換句話說,它非常像二手車經銷商。

二手車經銷商購買舊汽車並轉售。 同樣,股票市場是指某人將公司所有權出售給經銷商的地方,然後經銷商會找其他人購買。 這就對了。 公司的所有權易手,交易所作為中間人。

這些交流有益處。 它們使我們能夠快速銷售產品。 當我想要擺脫我的車時,讓二手車經銷商作為中間人比讓我自己出售它更方便。 因為每隔幾年就很容易賣掉我的車,所以我可能會更頻繁地購買新車,這會增加消費者的支出並增強經濟。

賣檸檬

但股市也存在負面影響。

二手車買家知道,它是 容易結束檸檬。 大多數人不知道特定二手車的具體情況。 它的過去甚至現在的狀況往往是一個完全的謎。

和汽車經銷商 有激勵措施 隱藏他們賣的東西的缺陷 - 從而欺騙潛在的買家。 揭示汽車中的缺陷可能會失去他們的銷售和佣金。

同樣,投資者通常對特定公司了解不多。 這些知識需要做很多關於公司的功課 - 過去的歷史,高級管理人員和未來計劃 - 以及如何閱讀財務報表。 這比您考慮購買的特定汽車的功課要困難得多。

正如汽車經銷商可以讓檸檬看起來更適合試駕,公司也可以 煮他們的書 或者提高他們的股價以使自己看起來很好。

此外,股票市場可以幫助公司變成檸檬。 華爾街對短期股價上漲的關注意味著它 更關心 關於什麼會產生快速反彈而不是支持長期增長和盈利的因素。 因此,公司最終更加註重做任何提高其股票價值的事情,而不是高效生產優質產品,工人培訓和客戶滿意度。

這就是為什麼我們不斷看到諸如此類的商業醜聞 大眾汽車公司安裝欺騙性排氣系統富國銀行等金融公司 向客戶收取帳戶費用 他們沒有要求.

金融市場的歷史也是一個 欺詐史南海泡泡 18世紀初期 伯尼麥道夫的龐氏騙局 在2000中。

那麼這對當前的市場蕭條意味著什麼呢?

一個重要的教訓是華爾街不是經濟。 如果股票上漲或下跌,這並不意味著經濟必然會有所改善或惡化。 這只意味著買賣的“紙片”的價值發生了變化。 有些人變得富裕,有些人變得更窮。

然而,股市大幅下跌可能會對現實世界產生影響,例如當“泡沫”崩潰時。 這就是2008中發生的事情以及10月1929發生的事情 股市大跌 由泡沫破裂引起的股票價格下跌80%。 市場的低迷幫助催生了大蕭條,整個十年平均失業率達到15%,全國各地都有湯線,經濟活動和平均收入下降了30%。

您是否被股市蕭條困擾? 交易股票可能很像買二手車。 goory / Shutterstock.com

換言之, 泡沫爆裂時,經濟損失可能很大。 人們變得更窮,花費更少。 企業利潤暴跌,導致股市進一步下跌。 人們對股票市場持懷疑態度,不會向想要擴大業務的公司提供貸款。 向下螺旋可以迅速加深並變得自我強化。

底線:雖然你不應該對華爾街當前的困境感到恐慌,但仍有理由關注經濟和股市。 而且,最重要的是,如果你是投資者,做你的功課,避開檸檬。

談話

關於作者                    

Steven Pressman,經濟學教授, 科羅拉多​​州立大學

本文重新發表 談話 根據知識共享許可。 閱讀 原創文章.

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