氣候變化會引發全球金融危機嗎?

氣候變化會引發全球金融危機嗎?11月2018在加利福尼亞發生森林大火。 美聯社照片/諾亞伯傑

氣候變化的可怕局面仍在繼續 成為頭條新聞 並啟發像這樣的行動 日出運動.

最近,美國國會女議員亞歷山大·奧卡西奧·科爾特斯和參議員埃德·馬基推動了關於應對氣候變化的辯論,提出了解決方案。 綠色新政 改變美國經濟。

綠色新政得到了目前尋求民主黨2020總統候選人提名的政治家的支持 參議員伯尼桑德斯和參議員伊麗莎白沃倫。

擬議協議的支持者,如Ocasio-Cortez,正確地指出了實施減少氣候變化影響政策的緊迫性。 她把這種努力比作美國歷史上的其他大規模事業,比如 登月和民權運動。 “綠色新政”代表著旨在應對氣候變化的類似規模的努力。

儘管氣候變化引發了各種氣氛變化,但它對保險業的影響在很大程度上還沒有得到討論。 考慮到這一點尤為重要 保險在管理風險中的​​重要性。 令人驚訝的是,媒體關於綠色新政的報導並沒有包括一些提及保險,特別是因為保險公司,特別是美國保險公司, 啟動並投資化石燃料行業。 所有美國最大的保險公司,包括美國國際集團和伯克希爾哈撒韋公司,都在繼續 投資和承保煤炭行業。

保險與氣候的交匯點

A 最近的報導 劍橋大學強調了在綠色新政的背景下就保險與氣候的交叉進行對話的必要性。 劍橋報告是與全球頂級保險和再保險公司合作製作的。

令人震驚的是,該報告強調,由於氣候變化導致保險公司的損失日益嚴重 導致全球金融危機。 鑑於保險損失引發的經濟危機的歷史先例,該行業有理由擔心。

保險的歷史實際上就是危機的歷史。 自成立以來,保險業不得不應對災難風險。 這樣做的傳統方式是將災難性風險轉移給再保險公司 - 專門為保險公司提供保險並在全球範圍內分散風險以減少其影響的公司。


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然而,這些努力並不總是成功的,並且繼續造成大規模的災難 保險公司的破產.

正如我在颶風哈維,伊爾瑪和瑪麗亞之後的一篇文章中所討論的那樣,保險業發生了重大變化,試圖更好地將主要保險公司與災難性風險隔離開來。

這些變化主要集中在增加所謂的數量上 再保險資本 可用於承保保險公司遭遇災難的風險。

新戰略涉及引入資本市​​場投資者進入保險業提供的再保險資本的替代來源。 這一過程是通過將風險打包成與保險相關的證券,然後將這些證券出售給主權財富基金,養老基金等機構投資者來實現的。 專門從事災難性風險的專門對沖基金.

圖案重複

劍橋報告中提出的關於氣候變化與保險碰撞引發的全球金融危機的情景符合該行業的歷史模式。

自1990中期以來保險業的變化, 通過資本市場和機構投資者的整合,以及其他再保險資源的激增,具有重要意義。 這就是綠色新政等倡議必須考慮到保險業發生變化的原因。

劍橋報告中概述的系統性風險的主要來源是全球氣溫上升以及保險公司因此造成的難以承受的損失。 例如,作者警告說,如果不加控制氣候變化,世界將會看到在接下來的30年中房地產投資的災難性損失將增加兩倍。

令人聯想到2008

雖然這是一個令人震驚和極其令人不安的發現,但保險和氣候變化的交叉點還有其他同樣令人不安的方式。 產生全球金融系統性風險.

這是由於風險轉化為證券,然後出售給資本市場投資者。

氣候變化會引發全球金融危機嗎?保險業已經啟用並投資於化石燃料行業。 Matt Artz / Unsplash

建立與保險相關的證券,以增加對主要保險公司的再保險資本的可用性 - 並更好地保護他們免受災難性風險 - 創造同時不正當的激勵結構。 它與構成該公司的抵押貸款支持證券非常相似 導致2008危機的潛在風險資產.

隨著該行業和其他再保險資本的增長 大規模政府計劃,以及 全球機構轉向證券化 正如劍橋報告的作者所警告的那樣,在應對氣候變化的災難性風險中,另一場全球金融危機肯定是可能的。

雖然面對氣候變化需要對綠色新政等經濟和社會進行大規模和勇敢的轉變,但我們必須擴大我們的對話範圍,以包括保險和金融的日益一體化。

如果不這樣做,採取的應對氣候變化的戰略,如買賣災難性風險,可能會產生災難性後果。談話

關於作者

Korey Pasch,政治學和國際關係博士候選人, 安大略省女王大學

本文重新發表 談話 根據知識共享許可。 閱讀 原創文章.

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