過度自信的CEO傾向於導致公司的企業社會責任減少， 我們的研究表明。 首席執行官越自信，他們的公司投資的活動越少，對社會產生積極影響。
我們考察了2,138公司與3,478不同的首席執行官來自所有行業的美國交易所上市公司，並通過衡量高管薪酬來計算過度自信。 我們研究了為首席執行官提供的股票期權：如果首席執行官未能行使這些選擇權（將其賣掉），則意味著他們對自己的公司過於自信。
如果首席執行官投資企業社會責任，就像保險單一樣。 首席執行官通過策劃圍繞它們的策略來減輕許多領域的風險，因此如果公司遭受一些挫折，市場就會更加寬鬆。 這些領域包括：社區參與，公司治理質量，勞動力多元化，員工關係，環境，人權和產品質量。
例如， 另一項研究發現 具有較高公司投資水平且對社會負責的公司在因缺陷而召回產品的情況下對公司價值的損害較小。 成為優秀的企業公民具有積極的溢出效應。
這種缺乏信心在社會責任的製度方面，如社區和勞動力多樣性，最大程度地減少了社會責任的各個方面。 這與公司治理和員工關係等企業社會責任的技術方面形成對比。
社區責任的社區方麵包括向慈善機構捐贈和支持非營利組織。 還包括支持住房倡議或支持經濟上處於不利地位的人，志願者方案和土著人民關係的教育。 勞動力多元化包括支持董事會中的女性，優秀的員工福利或其他解決工作/生活問題的計劃。
我們還發現，男性和女性CEO的信心水平以及每個企業承擔的企業社會責任投資水平存在顯著差異。 與男性首席執行官相比，女性首席執行官的過度自信心明顯低於男性首席執行官，並承擔了更多的社會責任投資。
然而，首席執行官的性別並沒有影響我們對過度自信的最初發現，導致社會責任投資減少。
首席執行官過度自信被指責 因業務失敗和財務困境. 研究發現 過度自信的CEO會增加破產的風險。 還有證據 建議過度自信的首席執行官承擔更大的風險，並確保比非過度自信的同行更少。
股東們熱衷於投資那些走向成功的公司。 因此，他們可能會被過度自信的CEO的高風險，高回報策略所吸引。 另一方面， 股東表現出更多的興趣 投資於盡量減少與環境破壞相關的風險和對社會福祉產生負面影響的公司。
我們認為，過度自信的管理者並沒有正確認識到這些風險，而是投入的社會責任行為少於他們不那麼自信的同行。
我們還考慮了自戀在我們研究中的影響。 具有自戀特質的首席執行官非常需要股東的欽佩。 投資社會責任 已經顯示過 成為幫助CEO獲得這種欽佩的良好途徑。
還有研究表明 將自戀特質與過度自信聯繫起來。 然而，我們的研究發現自戀與社會責任之間沒有關係。 相反，我們發現過度自信的CEO的風險方面占主導地位。
對於股東來說，帶回家的信息是，如果你想投資一個更具社會責任感的公司，你需要考慮的不僅僅是CEO的簡歷。 為了投資一家持續關注社會責任投資的公司，股東應該選擇一位不過分自信的CEO。 然後，挑戰在於平衡創新和其他可能導致增長的積極風險相關活動的驅動力或方向。
這是股東可能會掙扎的權衡。 一種解決方案可能是股東與CEO簽訂僱傭合同，以明確他們希望在公司中發生的社會責任水平。 通過這種方式，股東可以利用過度自信的首席執行官的積極屬性，同時保持對社會負責的重點。
關於作者
Barry Oliver，副教授， 昆士蘭大學
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