唐納德·特朗普 震驚了民意調查 和專家們贏得 2016 年美國總統大選。 那麼他的勝利對經濟、企業和金融市場意味著什麼？ 我們邀請了四位經濟作家發表評論。
彌合分歧
斯坦福大學Christos Makridis
在過去的幾個月裡， 經濟政策的不確定性 已經高於該國歷史上的最高水平，略高於 11 年 2001 月 XNUMX 日大衰退甚至大蕭條帶來的不確定性。 美國面臨著許多根本性挑戰：福利改革、醫療保健、經濟增長、種族關係、中東和俄羅斯的地緣政治不穩定以及環境惡化等等。
特朗普就任總統從根本上打破了華盛頓一切照舊的傳統。 儘管存在擔憂，但也存在以兩黨合作的方式實現真正和持久改進的重大機會。 受到以下言論的啟發 他的勝利演講，特朗普應該繼續向民主黨提供合作的橄欖枝。
這是如何以真實的方式完成的？ 詢問對方對他們來說最重要的三個問題，並製定一個在風格上妥協但在原則上不妥協的交匯點。 例如，雖然保守派認為較少的監管往往比更多的監管更好，但雙方都同意小企業是經濟的重要組成部分，政府可以採取更多措施來促進它們的創建和持續運營。
也許將兩黨團結在一起的最突出問題是 中產階級的衰落。 政府可以做些什麼來幫助數百萬工作沒有工資增長或被外包的人？ 我認為，解決辦法不是簡單地徵稅和轉移財富，也不是停止與其他國家的貿易。
在上任的前 100 天內，特朗普有機會制定一項兩黨合作計劃，讓私營部門參與進來，共同探討如何幫助數百萬被剝奪權利的工人。 其中一個例子是 巧手網，亞利桑那州立大學在馬克爾基金會的支持下創建的一個平台。 該平台為個人提供工具和信息，不僅可以與可能更符合其技能的工作聯繫起來，還可以通過新技能重新培訓自己，例如，通過參加社區大學課程並轉向新的職業。 特朗普可以通過補貼人力資本投資直接鼓勵此類舉措，並通過提供總統辦公室的權力間接鼓勵此類舉措。
儘管保守派和自由派之間存在許多分歧，但這位總統有一個獨特的機會來解決一系列兩黨共同的問題，從而開始國家的治愈過程，並為持續創新鋪平道路。
一個充滿不確定性的時代
科羅拉多州立大學Steven Pressman
意想不到的事情發生了。 明年，美國政府將由唐納德·特朗普和共和黨控制，共和黨分為藍領特朗普支持者和商業利益集團。 接下來會發生什麼將取決於這兩派如何運用美國人民賦予他們的權力。
特朗普競選活動 眾所周知，缺乏具體細節 它所提供的少數幾個缺點多於優點。 這引發了市場下滑、商業投資減少、經濟增長放緩以及更多不確定性的擔憂。
儘管如此，新政府可能會優先考慮三個優先事項。 當然靠近頂部會是 廢除奧巴馬醫改。 這也是許多共和黨人的首要目標。 目前尚不清楚的是，如果奧巴馬醫改被廢除，數千萬失去醫療保險的美國人將會發生什麼。
其次，候選人特朗普宣揚大幅減稅。 稅收正義公民組織 預計 他削減的 44% 將流向最富有的 1% 的美國人（年收入超過 500,000 萬美元的人），而未來 12 年國債將增加 10 萬億美元。 我們從 2001 年布什減稅政策以及 經濟分析，政府隨後藉錢來為富人減稅，並不會帶來繁榮，只會導致政府債務增加。
因此，新政府將不得不應對將於三月份某個時候達到的美國債務上限。 共和黨人可以增加債務，但他們傳統上反對增加債務。 更有可能的是，他們將嚴重削減社會支出，這將損害經濟和依賴這些支出的個人（許多特朗普支持者）。
最後但並非最不重要的一點是，我們來談談貿易和特朗普的標誌性政策——隔離牆。 很少有人相信特朗普可以讓墨西哥直接支付修建隔離牆的費用。 如果我們對進入美國的墨西哥商品徵收關稅，墨西哥可以間接支付費用 將創造就業機會，但是當我們建造隔離牆時，我們如何支付隔離牆的費用呢？ 關稅將對美國通脹產生什麼影響？
減稅、債務問題和通脹上升都預示著美國利率上升。候選人特朗普建議重新談判美國債務的事實只會進一步增加利率上行壓力。
所有這一切都忽略了許多人認為美國經濟面臨的主要問題： 不平等加劇。 特朗普所說的一切都表明他沒有意識到這個問題或有任何解決這個問題的想法。 我們似乎即將踏上艱難的四年旅程。
股票和“總統之謎”
傑·扎戈爾斯基，俄亥俄州立大學
對一種被稱為“總統之謎”表明了 股市 施行 勝過 在民主黨總統統治下比在共和黨總統統治下。
這是否意味著唐納德·特朗普獲勝後是時候出售您所有的投資了？
股市的這種反應令人費解，因為共和黨通常被視為更 商業友好 比民主黨人。 共和黨候選人通常 呼籲降低稅收 監管減少，這對於企業利潤及其股東來說應該是個好消息。
相差多少？ 自 1900 年以來，道瓊斯工業平均指數已上漲約 平均每年3% 在共和黨總統統治下，每年增長約 7%。 資金以每年 3% 的速度增長 大約加倍 23 年，而貨幣增長率為 7%，大約 10 年就翻了一番，差距相當大。
怎樣解釋這個謎題？ 許多研究人員提出了差異，例如 通脹率更高, 承擔風險的更大回報 和 增加政府支出 民主黨總統領導下的許多因素作為答案。
換句話說，許多答案都隱含地假設民主黨總統比共和黨總統支出更多，從而提振了經濟。 儘管如此， 幾個月前發表的研究 表明可能永遠不會就這一原因達成一致，因為“總統之謎仍然是一個流行且反復出現的討論主題……關於這個主題的任何結論無疑都會引發一系列激烈的政治反應。”
無論正確的解釋如何，如果存在的話，總統之謎的追隨者相信現在是賣出的好時機。 至於 me，我將等到下一屆政府開始提出具體建議後再做出任何重大的新財務決策。
特朗普的立法議程
唐納德·格萊姆斯，密歇根大學
唐納德·特朗普贏得了總統選舉，共和黨贏得了國會競選，使他們控制了眾議院和參議院。 這意味著共和黨通過國內立法的能力只會受到民主黨在參議院的阻撓。
但考慮到他們剛剛輸掉了一場大多數人認為他們會獲勝的選舉，而且他們將在兩年內捍衛 25 個參議院席位，我不認為他們會那麼目中無人。
國會將根據特朗普總統的議程採取行動的領域包括減稅、基礎設施支出、移民、國防支出和醫療保險。
由於赤字鷹派擔心擬議的減稅 會爆炸 聯邦赤字，我們可能會看到比競選期間提議的減稅幅度更小的減稅幅度。 它可能會類似於 眾議院共和黨稅收計劃，按靜態計算，2.4 年內將花費約 10 萬億美元。
但根據他的計劃，國防支出和基礎設施支出也可能增加，赤字將不得不增加，儘管幅度不會達到特朗普全面減稅議程得到採納的程度。
然而，經濟面臨的最大風險是，如果特朗普總統 開始貿易戰 單方面對其他國家的進口產品徵收關稅。 希望冷靜的頭腦能夠佔上風。
必要性和政治也將迫使對奧巴馬醫改（平價醫療法案）採取行動。 儘管有這樣的言辭，我認為特朗普總統實際上不會完全終止該計劃，但 ACA 的個人保險市場部分（更廣為人知的名稱是“交易所”）正在陷入財務困境。 健康成年人太少 人們購買保險，導致保險公司（其中許多是非盈利實體）在外匯市場上虧損並退出。
因此需要採取一些措施。 我不確定是什麼。 這將是特朗普議程中最值得關注的智力上有趣的部分。
關於作者
克里斯托·馬克里迪斯博士勞工和公共經濟學候選人， 斯坦福大學; Donald R Grimes，勞工、就業和經濟研究所高級研究員， 密歇根大學; Jay L. Zagorsky，經濟學家和研究科學家， 美國俄亥俄州立大學和史蒂文·普萊斯曼（Steven Pressman），經濟學教授， 科羅拉多州立大學
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