國會繼續抵制將大麻合法化，即使是作為一個大麻 流行的十字軍東征 使州政府合法化可能很快意味著將近四分之一的美國人可以隨意吸煙，不包括更多可以使用的人 藥物藥.
這導致了州法律與聯邦法案的拼湊，使新生產業處於法律和金融的邊緣。
儘管有嘗試 從聯邦移除大麻 受控物質法案，政府 繼續定義它 作為一種沒有經證實的醫療用途的危險藥物。
許多州的選民不同意。 目前，科羅拉多州，華盛頓州，俄勒岡州和阿拉斯加州允許銷售和消費社會大麻，華盛頓特區允許其消費但不允許其銷售，而25其他州已將其醫療用途合法化。
在選舉日，更多人可能會追隨他們的領導。 亞利桑那州，加利福尼亞州，緬因州，馬薩諸塞州和內華達州的選民將決定是否合法化大麻，而其他四個州將決定是否允許醫療用途或放寬限制。 如果合法化舉措的結果都是“是”， 關於23百分比 美國 - 或75百萬美國人 - 將能夠在社交上使用大麻，目前使用5.6％或18百萬公民。
國家和聯邦法律之間的這種衝突為大麻的生產者和零售商創造了一個不穩定的金融環境。
為了更好地了解行業和精神分裂政策帶來的負擔，猶他大學和密歇根大學的一組研究人員正在 進行調查 在一些合法化的大麻州，種植，加工和銷售大麻的企業。
科羅拉多州的初步結果表明，州和聯邦政策之間的衝突正在嚴重影響該行業。
通過鼻子徵稅
聯邦政府如何對大麻公司徵稅是大麻產業在當前環境中必須承擔的最大負擔之一。
特別是， “國內稅收法”第280E節 防止公司從包含“販運受控物質”的行業或企業中扣除任何扣除或信用。換句話說，他們支付的費用遠遠超過其他企業，因為他們無法扣除大部分合法的業務費用，如勞工，材料和其他生產成本。 但是，他們可以採取一些小的扣除“銷售成本“
該調查的初步結果表明，企業正在支付40百分比的有效綜合稅率至75百分比。 範圍廣泛可能是由於較大的，更成熟的公司的複雜性，這些公司能夠提供積極的稅收籌劃策略並為 可能是IRS審計。 另一方面，規模較小的企業缺乏此類資源，更有可能自行提交，這意味著最不能負擔高稅率的公司就是支付這些資產的企業。
這種極高的稅收負擔導致經營虧損，阻礙再投資和擴張，並導致人為壓低的工業工資。
此外，稅收水平抑制了行業的自然增長率，並以較高的價格形式扭曲了客戶的市場交易，以減少利潤的形式扭曲了市場交易，並且由於減少了銷售額而減少了稅收收益。價格膨脹。
總體而言，目前的聯邦稅收設計導致州內經濟中所有利益相關者遭受巨大的無謂損失。
銀行業的風險
大麻業務的另一個主要負擔是銀行業務。 不幸的是，這裡的不確定性更大。
1970銀行保密法 防止聯邦特許銀行和信用合作社向大麻產業提供金融服務，這被認為是洗錢。
而司法部和美國財政部 試圖建立 金融公司的一些指導方針，科羅拉多銀行家協會的首席執行官 警告其成員 只有“國會法案”才允許銀行與行業合作，而不必擔心受到刑事起訴。
初步調查結果顯示，科羅拉多州只有不到一半的大麻業務涉及銀行業務，這使得他們無法獲得公司依賴的正常服務來有效地發展和運營。 與該行業合作的銀行和信用合作社往往規模小而且本地化，並且謹慎地開展業務。 為了與大麻相關的企業合作，各銀行有責任確保企業完全符合州法律。 即便如此，銀行可能會違反聯邦法規。
例如，1月份 聯邦地方法院 對信用合作社進行了裁決 - 為大麻企業提供銀行服務 - 尋求進入聯邦儲備銀行系統。 儘管該指南建議大麻企業可能不會被聯邦官員起訴，但銀行必然會參與非法活動。
雖然同情沒有銀行特權的大麻企業主的困境，但法官說法院不能簡單地忽視聯邦法律。
“簡而言之，這些指導性文件只是表明，如果金融機構不介意違法，檢察官和銀行監管機構可能會”另闢蹊徑“。 聯邦法院不能相反。 我認為這種情況是站不住腳的，並希望國會盡快解決和解決這個問題。“
當然，國會通過不解決這個問題來解決這個問題，在任何情況下，尋找“其他方式”都是政策的不良替代品。
有幸找到願意與他們合作的金融機構的大麻企業最終會為一個帳戶支付極高的費用，這通常只允許他們向商家和員工發放支票或直接存款。 他們仍然無法申請貸款和獲得其他金融服務。 這導致商業資本的高成本。
與金融機構沒有關係的不幸者要么完全以現金為基礎，要么與願意通過其網絡提供服務的支付處理公司合作。
然而，僅以現金交易的那些已成為 容易成為犯罪分子的目標.
建立親壺商業環境
鑑於圍繞大麻的法律不連貫，該藥物的生產者和零售商受到兩個相關困境的阻礙：他們無法獲得合法的銀行渠道，與其他企業相比，他們被剝奪了公平的聯邦稅收待遇。
儘管如此，大麻仍是經濟中一個實質性且快速增長的部分。 一個州，科羅拉多州， 產生了近十億美元 2015的收入 - 以及美國135百萬美元的稅收和許可費 - 高於669的2014百萬美元。 稅收政策應該促進這種規模的收入，而不是嚴重受傷。
聯邦 - 國家衝突的明顯解決方案是通過將大麻從附表I藥物改為附表IV或以下來修改“受管制物質法”下的藥物時間表。 附表四 聲明“該藥物或其他物質目前已在美國接受治療，並可能導致”有限的身體依賴或心理依賴。“根據附表I，所列藥物”目前尚未接受治療用途在美國。“
在可預見的未來，聯邦行動不大可能發生。 根據a 最近的一項研究 通過親鍋倡導組織NORML，“支持實質性的大麻法律改革在民選官員中遠不如他們所代表的選民那麼明顯。”關於60百分比 美國成年人 相信大麻應該是合法的，但只有4％的國會議員在這個問題上獲得了NORML的“A”級。
可悲的是，目前 1936電影情節劇“冷藏瘋狂” - 將大麻用作強姦，謀殺和瘋狂的途徑 - 仍然在環城公路內的選定劇院中播放。
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關於作者
Raymond Hogler，管理學教授， 科羅拉多州立大學 和Greg Robinson，博士生。 在金融， 猶他大學
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